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第一章 绪论1

1.1 研究背景与问题的提出1

1.1.1 实证会计理论与实践不断发展2

1.1.2 行为金融理论的提出与不断完善5

1.1.3 市场微观结构理论与实践蓬勃兴起7

1.1.4 国内证券市场规模与质量不断提高9

1.2 理论基础及文献综述10

1.2.1 证券价格信息分析测量研究综述10

1.2.2 资产定价模型及行为资产定价相关研究综述14

1.2.3 微观结构噪音理论相关研究综述16

1.2.4 创业板证券定价研究综述21

1.2.5 非对称信息下的进化博弈简述23

1.3 相关概念界定24

1.3.1 非对称信息24

1.3.2 公开信息与私有信息25

1.3.3 资本成本26

1.3.4 信息披露制度27

1.3.5 信息披露质量特征29

1.4 研究理论基础30

1.4.1 有效市场理论30

1.4.2 资本资产定价理论33

1.4.3 行为金融理论36

1.4.4 信息博弈理论42

1.4.5 微观结构噪音理论45

1.5 本文主要的研究内容、技术路线及创新点48

1.5.1 本文主要的研究内容48

1.5.2 技术路线图49

1.5.3 主要创新点49

第二章 非对称信息对证券资产价格的影响分析51

2.1 非对称信息对交易价格均衡的影响51

2.1.1 两种含有不同信息含量风险资产需求函数52

2.1.2 两种风险资产的价格均衡解54

2.2 公司信息披露对资本成本的影响57

2.2.1 会计信息披露及质量57

2.2.2 公司披露会计信息质量高低的逻辑分析58

2.2.3 会计信息供给的悖论式理性选择模型58

2.3 本章小结61

第三章 创业板基本面公开信息溢价实证研究63

3.1 资本资产定价模型的演进63

3.2 全球市场的资产定价模型实证分析66

3.3 基本面分析法主要思路69

3.4 宏观因子模型及BIRR因子模型71

3.5 数据来源及变量选择72

3.6 实证研究75

3.7 本章小结78

第四章 创业板私有特质信息溢价收益研究79

4.1 创业板市场及其公司题材特点79

4.2 公司私有信息度量的两种思路81

4.3 R2测度私有信息及模型的合理性87

4.4 研究假设与模型设定89

4.5 创业板私有信息溢价实证分析91

4.6 本章小结95

第五章 创业板信息公开与资本成本水平实证研究96

5.1 信息公开的功能价值96

5.2 信息作用的理论分析97

5.2.1 信息组成对资本成本的影响98

5.2.2 信息分布对资本成本的影响99

5.2.3 信息准确性对资本成本的影响100

5.3 创业板信息披露与资本成本关系实证研究101

5.3.1 研究设计101

5.3.2 可靠性与多元回归分析102

5.4 研究结论104

5.5 本章小结104

第六章 创业板上市公司信息披露进化模型分析106

6.1 基本假设与模型构建109

6.2 进化博弈的复制动态及稳定状态分析111

6.3 本章小结117

第七章 研究结论与展望119

7.1 研究主要结论119

7.2 政策建议与研究展望120

附表 首批创业板28家公司财务效率参数122

参考文献150

后记166