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目录1

第一章 风险资本制度研究的理论起点1

第一节 制度的产生及其作用1

一、制度的含义1

二、制度研究的理论前提4

三、制度的产生6

四、制度的作用10

五、制度的供给与需求12

第二节 制度安排与制度变迁17

一、制度安排17

二、制度变迁19

一、制度的契约性25

第三节 制度理论与风险资本25

二、风险资本的概念27

三、风险资本的特征29

四、特殊的契约组合：风险资本32

第二章 日本风险资本组织形式的制度分析35

第一节 日本风险资本组织形式的演变36

一、风险资本组织的制度要求36

二、日本风险资本组织形式的发展历程39

三、日本风险资本组织形式变迁的动力49

四、日本的强制性组织形式变迁56

五、非正式制度安排对组织形式变迁的影响59

第二节 附属形式的风险投资公司61

一、日本附属型风险投资公司存在的原因61

产权缺失69

二、日本附属型风险投资公司的典型特征：69

第三章 日本风险资本融资的制度分析86

第一节 日本风险资本的来源特征86

第二节 低成本融资的优势89

一、交易费用的节省90

二、资本收益的低定位93

第三节 无法克服的低效率融资制度97

一、信息不对称：搭便车信誉与贬值信誉97

二、不稳定风险资本来源106

三、对金融体系的负面影响107

第四章 日本风险资本投资的制度分析109

第一节 风险资本投资的运作模式109

一、项目筛选110

二、谈判签约112

三、共同培育风险企业114

第二节 日本风险资本投资的阶段分析114

一、风险资本投资的阶段114

二、日本风险资本后期投资的制度分析118

第三节 日本风险资本投资的决策制度124

一、投资信息的获取主要基于关系124

二、选评指标的特别考虑126

第四节 日本风险资本投资的金融工具设计129

一、风险资本投资金融工具的一般设计129

二、日本风险资本对风险企业的债权融资139

第五节 日本风险资本投资管理制度142

一、风险资本家的增值服务142

二、日本风险资本家的服务缺位149

第五章 日本风险资本退出的制度分析152

第一节 退出制度安排的必要性152

一、专业性风险经营152

二、资本收益等边际原则153

三、增值服务收益递减153

四、有限合伙人的外部约束154

五、学习曲线的作用154

第二节 风险资本的退出方式155

一、首次公开发行155

二、转让157

三、清算158

第三节 日本风险资本退出的方式分析159

一、二板市场制度的缺陷159

二、日本风险资本退出的主渠道165

第六章 日本风险资本的制度环境167

第一节 政府在风险资本发展中的定位167

一、政府干预的立论167

二、政府干预的反论178

第二节 日本风险资本的法律基础183

第三节 日本风险资本的市场条件187

一、产权交易市场187

二、金融市场190

三、技术市场196

第四节 宏观政策环境199

第五节 文化背景202

第七章 日本风险资本的制度创新206

一、风险资本制度体系应具备的功能207

第一节 日本风险资本制度创新的方向207

二、风险资本制度创新的要求208

三、制度创新的切入点209

四、日本风险资本制度创新的目标210

第二节 日本风险资本制度创新的途径214

一、重新定位政府在风险资本发展中的角色214

二、鼓励成立独立的有限合伙制投资公司218

三、构建完善的股票市场219

四、充分重视路径依赖问题220

第三节 强制性制度变迁向诱致性制度变迁的转变226

一、强制性制度变迁与诱致性制度变迁的绩效226

二、制度变迁中的政府行为230

三、制度变迁方式的转化232

第一节 简要结论234

第八章 结论与启示234

第二节 对我国风险资本发展的启示237

一、资金来源的制度保障238

二、组织制度的最优选择241

三、蜕资制度安排245

四、法律制度体系的构建247

五、政府角色的定位251

六、增值服务的制度环境253

七、制度创新的催化剂：外国风险资本255

八、非正式制度建设256

参考文献258

后记270